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Crise ! Quelle crise ?
▪ Les marchés financiers mondiaux font face à une mer démontée. Les devises, les obligations et les actions sont extrêmement volatiles et toute reprise des cours est aussitôt suivie par une nouvelle...
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Une gestion déficiente de la crise économique
▪ Comment un pays peut-il sortir d'une crise économique et être remis sur le chemin de la croissance via la politique économique et financière ? Aucune réponse satisfaisante n'a encore été apportée à...
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Les actions américaines sont-elles chères ou bon marché ?
▪ Pour savoir si un marché boursier est bon marché ou cher, les analystes financiers utilisent différents indicateurs comme par exemple le ratio cours/bénéfice (PER) ou le niveau de rendement des...
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Taux d’intérêt : quel avenir pour la politique monétaire ?
▪ Les principales banques centrales du monde continuent leur politique monétaire ultra expansive : la Fed, la BCE et la Banque d'Angleterre depuis 2009 et la Banque du Japon depuis 1990. Depuis...
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Adieu au redressement des taux d’intérêt ?
▪ Les prévisions des marchés financiers sur le prochain revirement de taux d'intérêt changent à une vitesse ahurissante. Voilà un an, Janet Yellen soulignait en termes soigneusement choisis la...
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Les rendements négatifs sont une expropriation…
▪ L'assouplissement quantitatif (QE) de 1 100 milliards d'euros, jusqu'à fin septembre 2016, ne déclenchera pas la hausse des prix à la consommation souhaitée par la BCE. Dans ce cas, l'avis de la BCE...
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Stimuler la demande par l’endettement public ? Une illusion !
▪ Depuis le début de la crise en 2008, beaucoup de gouvernements dans le monde ont essayé de stimuler l'économie en encourageant la demande. Via un nombre incalculable de programmes de relance, ils...
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En route vers l’inflation !
▪ Mario Draghi veut obtenir, par tous les moyens, un taux d'inflation plus élevé dans la Zone euro... et il va sûrement y arriver. La masse monétaire M1 (premier graphique ci-dessus) a augmenté début...
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Les métaux précieux sont négligés…à tort !
▪ Depuis des semaines, voire des mois, les marchés financiers se concentrent sur la Fed et la décision d'une augmentation des taux d'intérêt. Les marchés des métaux précieux ont été délaissés et les...
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Les marchés financiers se focalisent sur les taux d’inflation…
▪ En 2015, les banques centrales et les marchés financiers se sont inquiétés d'une dérive déflationniste et les banques ont essayé de l'enrayer avec une politique monétaire ultra-expansive. En...
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La divergence dans la politique monétaire soutient toujours le dollar… mais...
▪ C'est à peine si les marchés financiers discutent encore des prévisions dominantes pour 2016 : la divergence dans la politique monétaire des deux côtés de l'Atlantique et du Pacifique se poursuivra....
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La crise économique est désormais permanente
▪ Les marchés financiers mondiaux sont choqués par les événements qui se sont produits sur les marchés boursiers depuis le début de l'année. Mais cette dégringolade en si peu de temps est-elle...
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En 2016, les pays émergents pèseront sur la croissance
▪ La baisse générale des cours des actions vient sanctionner des prévisions économiques qui n'ont pas été atteintes car largement trop optimistes. Une reprise anémique des marchés émergents va peser...
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Les turbulences sur les marchés vont-elles affecter les prévisions de...
▪ Les prévisions de croissance plus faibles de l'économie mondiale commencent à affecter les prévisions de croissance dans la Zone euro. L'indice des directeurs d'achat (PMI) indique que la croissance...
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Métaux précieux : enfin la hausse… ou faux espoirs ?
Jusqu'à fin 2015, les prix des métaux précieux étaient depuis plusieurs années sur une tendance baissière. Pour la première fois depuis 2011, le graphique technique montre un sommet plus élevé que...
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L’OCDE appelle à un effort de tous pour stimuler la croissance mondiale
▪ Dans un rapport intermédiaire décrivant ses perspectives économiques, l'OCDE a abaissé ses prévisions de croissance pour 2016 et 2017 pour la deuxième fois en trois mois. L'institut voit une...
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L’économie mondiale confrontée à une phase de stagnation
L'OCDE demande aux principaux pays émergents et industrialisés de se mettre d'accord sur les moyens de stimuler la croissance et la demande. Même les Etats-Unis exhortent les 20 plus grandes économies...
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Société sans cash : pourquoi pas des espèces plutôt que des comptes à...
Pourquoi les banques ne gardent-elles pas leur liquidité en espèces, au lieu de la placer sur les comptes de la BCE avec un rendement négatif ? La raison la plus importante est la question des coûts....
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Quelle pourrait être la dernière étape de la politique d’assouplissement de...
Depuis 2008, l'assouplissement monétaire a déjà fait un très long chemin. La BCE a abaissé son taux directeur de 4,25% à 0%, et dire que la politique monétaire est "ultra-expansive" est devenu un lieu...
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Calme factice sur le marché des devises…
Depuis quelques semaines déjà, un calme étrange règne sur les marchés des changes. L'euro reste solide tandis que le dollar ne progresse plus. Le yuan n'a plus été dévalué et le yen fluctue dans un...
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